Все о стейблкоинах. Что это такое простыми словами

июнь 30, 2022
·
9 мин чтения

1. Стейблкоин: перевод
2. Что значит стейблкоин
3. Виды стейблкоинов
4. Для чего используются стейблкоины
5. Самые популярные стейблкоины
6. Надежность стейблкоинов
7. Риск потери
8. Риск контрагента
9. Риск атаки
10. Биткоин-это стейблкоин?
11. Выводы

Биткоин появился более 13 лет назад, и с тех пор его цена то резко росла, то столь же резко падала. Другие цифровые валюты тоже подвержены высокой волатильности или скачкам цены. Многих людей, который начинают интересоваться темой криптовалют, это отпугивает, так как может привести к серьезным убыткам. Но наряду с волатильными цифровыми валютами существуют и стабильные криптовалюты, стоимость которых не изменяется со временем. Такие цифровые валюты называют стейблкоинами.

Стейблкоин: перевод

Стейблкоин в переводе с английского “stable coin” дословно означает стабильная монета. При обозначении данного вида цифровых валют в русском языке используются оба варианта - и стейблкоин, и стабильная монета.

Что значит стейблкоин

Стейблкоин - это цифровая валюта, выпущенная на технологии блокчейн, как и биткоин. Но в отличии от биткоина, стоимость стабильной монеты не меняется под воздействием спроса и предложения, а остается неизменной, привязанной к базовому активу. В качестве привязки могут выступать обычные фиатные валюты, другие криптовалюты, драгоценные металлы и прочие активы.

Самые распространенные стейблкоины привязаны к доллару США. Теоретически один такой стейблкоин равен одному доллару США, но на практике курс стабильных монет подвержен незначительным колебаниям. В статье будем рассматривать стабильные монеты, привязанные к американскому доллару.

Виды стейблкоинов

Стейблкоины можно разделить на три основные группы по способу их привязки к базовому активу:

  • традиционные стейблкоины с резервами в реальных активах,
  • стейблкоины с резервами в криптовалютных активах,
  • алгоритмические стейблкоины.

Традиционные стабильные монеты имеют в резервах реальные активы, например, доллары США. На каждый вложенный в резерв доллар США выпускается один цифровой стейблкоин. Этот вид стабильных монет считается самым надежным, поскольку полностью обеспечен твердым залогом.

Стейблкоины с резервами в криптовалютах считаются менее надежными, так как цены криптовалют подвержены колебаниям, и такие резервы при снижении рынка могут обесцениться. Вследствии этого стабильная монета может потерять свою привязку к базовому активу.

Алгоритмические стейблкоины не имеют резервов и считаются самыми опасными. Их привязка к базовому активу обеспечивается механизмом выпуска и погашения другой связанной криптовалюты. Также встречаются комбинации перечисленных стабильных монет.

Для чего используются стейблкоины

Стейблкоины сочетают в себе полезные свойства как криптовалют, так и обычных денег. Будучи цифровой валютой, стабильная монета может быть быстро, без посредников и с минимальными издержками переведена получателю в любую точку мира. При этом ее покупательская способность не меняется и остается везде одинаковой, как, например, у доллара США.

Основное предназначение стабильных монет - это служить мостом между реальными фиатными валютами и цифровыми валютами.

Помимо переводов между разными сторонами, стабильные монеты, привязанные к доллару США, активно используются на криптовалютных биржах в качестве замены традиционного доллара США. Криптовалютные пары выражаются через стейблкоины, так как расчеты внутри блокчейна проще, быстрее и дешевле производить при помощи цифровой валюты, а не фиатных денег.

Стабильные монеты могут быть использованы как замена традиционным активам. Люди, проживающие на территориях, где ограничена возможность приобретения долларов США, могут купить стейблкоины, привязанные к доллару США. Их стоимость и ценность будут равнозначны американской валюте.

Также стейблкоины могут быть использованы в качестве инструмента размещения капитала. Существуют различные криптовалютные фонды, которые принимают криптовалюты, в том числе и стабильные монеты, для стекинга (аналог банковских вкладов). Доходность таких вложений, как правило, выше доходности банковских депозитов.

Еще одно поле применения стабильных монет - это использование их для расчетов за товары и услуги. Стейблкоины, выраженные в долларах США, могут быть использованы в качестве средства платежа, как и обычные доллары США, при условии, что продавец товаров или услуг согласен их принять в качестве оплаты.

Самые популярные стейблкоины

Что значит стейблкоин
Источник: CoinGecko

Согласно ресурсам CoinMarketCap и Coingecko стейблкоинами с самой большой капитализацией являются:

  • Tether USD (USDT)
  • USD Coin (USDC)
  • Binance USD (BUSD)
  • DAI (DAI)
  • Frax (FRAX)

USDT, USDC и BUSD - это традиционные стабильные монеты, с резервами в долларах США. Их общая капитализация превышает $140 млрд или 90% всей капитализации стейблкоинов. Эти цифровые валюты активно используются для проведения торгов на большинстве криптовалютных бирж.

USDT - первый стейблкоин, который появился в 2014 году. Он был выпущен гонконгской компанией Tether для обеспечения более удобной торговли биткоином на криптовалютной бирже Bitfinex. С ростом популярности спрос на USDT вырос, и стейблкоин стал использоваться и на других криптовалютных биржах. Резервы Tether размещены в гонконгском банке в виде депозитов в долларах США и ценных бумаг. Многие участники криптовалютного рынка опасаются того, что вложенные в ценные бумаги резервы Tether могли обесцениться из-за падения рынков. Подобные опасения подорвали доверие к этой стабильной монете и ее капитализация за последние месяцы сократилась с $83 млрд до $67 млрд.

USDC - это вторая по капитализации стабильная монета, выпущенная консорциумом The Centre, основателями которого являются американские компании Circle Internet Financial Ltd. (CIF) и Coinbase. Высокое доверие инвесторов к достаточности резервов этого стейблкоина делает его самым надежным на рынке. За последние месяцы капитализация этой стабильной монеты выросла с $48 млрд до $56 млрд.

BUSD - третий по капитализации стейблкоин. Он был выпущен позже первых двух американской компанией Paxos и поддерживается крупнейшей криптовалютной биржей Binance. Как и USDC пользуется доверием инвесторов.

DAI - это стабильная монета, чья привязка к доллару США обеспечивается резервами в криптовалютах. Механизм обеспечения стейблкоина построен таким образом, чтобы объемы его резервов минимум в полтора раза превышали объем его обращения. Несмотря на периоды высокой волатильности цен на цифровые валюты, привязка DAI к доллару не подвергалась серьезным колебаниям. Устойчивость стейблкоина обеспечивает высокое доверие инвесторов к нему.

FRAX - это алгоритмический стейблкоин, частично обеспеченный резервами. Его привязка к доллару США обеспечивается через механизм связки с сервисным токеном FXS.

Из перечисленных стабильных монет самыми надежными считаются USDC и DAI. Согласно приведенной выше таблицы только эти два стейблкоина показали прирост капитализации за последние 30 дней, в то время как капитализация остальных монет уменьшилась.

Надежность стейблкоинов

Несмотря на то, что стоимость стабильных монет привязана к базовому активу, они остаются криптовалютами, а значит подвержены рискам этого вида активов.

Риск потери

Стейблкоины могут храниться как на биржевом так и на мобильном кошельке. В первом случае существует риск блокировки средств со стороны биржи, например, из-за введенных санкций. Во втором случае, владелец цифровых монет самостоятельно отвечает за их сохранность. Утеря им ключей от своего кошелька может привести к полной утрате хранящихся в нем криптовалют.

Риск контрагента

Неправильные или преднамеренные действия организации, выпустившей стабильные монеты, или банка, хранящего резервы, могут привести к обесценению резервов или нарушению алгоритма привязки стабильной монеты к базовому активу. Вследствие этого стейблкоин может обесцениться.

Риск атаки

Существует риск того, что на стабильную монету может быть организована целенаправленная атака, целью которой будет являться ее отвязка от базового актива. В начале мая 2022 года подобная атака была проведена в отношении алгоритмической стабильной монеты UST, которая в течении нескольких недель после этого обесценилась. Ее стоимость упала с 1 доллара США до менее 1 цента.

Стейблкоин: перевод
Источник: CoinGecko

Биткоин-это стейблкоин?

Биткоин - это первая классическая криптовалюта, и он не является стабильной монетой. Он не привязан ни к какому базовому активу и его обращение не обеспечено резервами. Стоимость биткоина определяется спросом и предложением со стороны его покупателей и продавцов.

К примеру, за последний год стоимость биткоина достигала $67 тыс в ноябре 2021 года, а затем упала до $20 тыс в июне текущего 2022 года.

Биткоин - это стейблкоин?
Источник: CoinGecko

Выводы

Стейблкоины - это отдельный класс криптовалют, не подверженный рыночным колебаниям. Они обеспечивают удобство и простоту при совершении операций с другими криптовалютами. Также стабильные монеты могут использоваться как цифровая альтернатива доллару США.

Несмотря на заявленную стабильность, существуют риски того, что в результате различных действий, стейблкоины могут потерять свою привязку к базовому активу и привести к потере вложенных в них средств. При выборе стабильных монет следует обращать внимание на их надежность, прозрачность и обеспеченность резервами.