Самая безопасная криптовалюта. Как использовать стейблкоины и что это такое

Стейблкоины – это хороший вариант для тех, кто хочет инвестировать в криптовалюты, не подвергая свои активы рискам, связанным с высокой волатильностью этих активов. Стабильные монеты также пользуются популярностью среди трейдеров, которые используют их для совершения сделок на криптовалютных платформах. Отличительной особенностью стейблкоинов является то, что их стоимость обеспечена или привязана к другому активу. В качестве резервов могут выступать фиатные валюты, драгоценные металлы, или криптовалюты. Таким образом, стабильные монеты можно назвать цифровым воплощением физических активов. Каждый вид обеспечения соответствует определенному виду стейблкоина. Далее рассмотрим типы стабильных монет подробнее.

На сегодняшний день существует около 200 стейблкоинов. Некоторые из самых популярных выпускаются непосредственно самими биржами. Среди них Binance USD (BUSD) и Gemini Dollar (GUSD).

Что такое стейблкоины

Стабильные монеты – это разновидность криптовалюты. Стейблкоины призванны обеспечить гибкость цифровых активов при стабильности цен фиатной валюты. Их стоимость фиксирована, обычно в соотношении 1:1, например, с долларом США. Это означает, что один стейблкоин стоит ровно один доллар в любое время.

В любой момент, когда ценовая привязка оказывается под угрозой, компания-эмитент должна принять меры, чтобы вернуть паритет монеты к фиату. Существует четыре вида стейблкоинов.

Обеспеченные фиатом

Первый, самый популярный способ – это подкрепление каждого стейблкоина эквивалентной стоимостью в фиатной валюте или денежном эквиваленте. Такой вид монет известен как фиатные стабильные монеты. Это означает, что на каждый находящийся в обращении стейблкоин приходится эквивалент 1 доллара США, который хранится в резерве на банковских счетах в США, принадлежащих эмитенту. Несмотря на то, что доллар является наиболее востребованной валютой на мировых рынках, существуют стабильные монеты, обеспеченные другим фиатом. Например, компания Tether выпускает стейблкоины с привязкой к евро, мексиканскому песо и юаню. Эти резервы регулярно проверяются независимыми аудиторскими компаниями, как правило, ежемесячно. Более того, подробная информация об их хранении публикуется на официальном сайте стейблкоина, чтобы каждый мог с ней ознакомиться.

Обеспеченные криптовалютой

Другим аналогичным методом поддержания привязки цены на стабильные монеты является криптообеспечение. Такой тип стейблкоинов подкрепляется резервами других виртуальных валют. Однако, поскольку криптовалюты крайне волатильны по сравнению с фиатом, этот вид стабильных монет обычно имеет избыточное обеспечение, чтобы помочь сохранить привязку во время волатильности рынка.

Например, стейблкоин Dai (DAI), выпущенный компанией MakerDAO, обеспечен на 150%, то есть каждый 1 DAI в обращении обеспечен 1,5-кратной эквивалентной стоимостью в Ethereum (ETH) или других криптовалютах.

Обеспеченные товарами

Эти стейблкоины поддерживают свою стоимость за счет драгоценных металлов или других товаров, таких как недвижимость или нефть. Хотя такие стабильные монеты обычно централизованы, централизация защищает пользователей от волатильности криптовалют. Золото – самый популярный товар для обеспечения. Paxos Gold, Tether Gold и Digix – три наиболее ликвидные стабильные монеты, обеспеченные золотом.

Стейблкоины, обеспеченные товарами, позволяют инвестировать в активы, которые в противном случае могут оказаться недоступными. Например, покупка и хранение золотого слитка может быть сложным и дорогостоящим, поэтому "золотой стейблкоин" является более простым способом хранения стоимости без необходимости покупать основной товар.

Алгоритмические стейблкины

Третий и последний метод поддержания привязки стейблкоина – использование алгоритма или смарт-контрактов, которые автоматически выполняются для манипулирования циркулирующим предложением в зависимости от рыночных условий. В те моменты, когда криптовалюта, поддерживаемая алгоритмом, падает в цене, смарт-контракт уменьшает объем циркулирующего предложения, чтобы увеличить ее дефицит и, следовательно, стоимость. Когда цена поднимается выше привязки, умный контракт увеличивает объем циркулирующего предложения для поддержания стабильной цены.

Terra UST (USD) был популярной алгоритмической стабильной монетой, которая потеряла привязку к доллару США в мае 2022 года, когда крипторынок рухнул.

Резкий крах блокчейн-экосистемы Terra обнажил присущую алгоритмическим стейблкоинам хрупкость из-за их зависимости от рыночных условий, которые часто могут становиться очень волатильными. Товарные и обеспеченные фиатом стейблкоины более устойчивы к такому паническому поведению.

В случае со стабильными монетами, обеспеченными фиатом, владелец может в любой момент обменять свои стабильные монеты на эквивалентное количество в фиатной валюте, и наоборот. Некоторые стейблкоины обеспечены другими товарами, такими как драгоценные металлы, нефть и даже недвижимость, хотя обмен таких токенов на эти активы в соотношении 1:1 не так прост, если вообще разрешен.

Для чего используются стабильные монеты

Стейблкоины служат своего рода мостом между волатильными криптоактивами и высокостабильными реальными физическими активами. Они предлагают пользователям большую степень стабильности цены, чем другие криптовалюты. Колебания цен на такие виртуальные валюты, как биткоин или Dogecoin (DOGE), например, могут затруднить торговцам точное определение стоимости на свои товары. Если есть вероятность, что 5 долларов в криптовалюте, которые клиент заплатил за чашку кофе сегодня, завтра будут стоить всего 4 доллара, то это плохая сделка для продавца.

Это также может привести к тому, что потребитель окажется в выигрыше. Пользователи, знакомые с миром криптовалют, должны помнить печально известную историю о человеке, который в 2010 году купил 2 большие пиццы за 10 000 биткоинов (стоимость которых в ноябре 2021 года составляла $690 млн по максимальной цене за все время).

Криптовалютные трейдеры используют стабильные монеты для снижения комиссии при продаже или покупке других криптовалют. Это происходит, поскольку многие биржи не взимают плату за конвертацию в стейблкоины или из них. Вместо того чтобы каждый раз совершать сделки в долларах США и платить сопутствующие комиссии при обналичивании средств, пользователь криптовалюты может купить некоторое количество стейблкоинов для хранения на бирже. Это позволяет пользователю попытаться приурочить покупку криптовалюты к подъему рынка или к спаду, не теряя при этом возможности тратить деньги.

Стабильные монеты особенно популярны в периоды волатильности рынка. В такие периоды владельцы, желающие защитить свои активы на падающем рынке, конвертируют свои менее стабильные криптовалюты во что-то более предсказуемое.

Как использовать стабильные монеты

Основная сфера применения стабильных монет – как у большинства криптовалют: хранение стоимости и недорогое средство трансграничного обмена. Но их стабильная стоимость открывает некоторые полезные возможности, которые не могут предложить другие цифровые активы.

Поскольку их стоимость обычно привязана к реальным активам, стабильные монеты обычно используются для деятельности, приносящей пассивный доход, такой как криптокредитование и стейкинг. Заблокировав стабильные монеты в определенной сети или протоколе, владельцы могут получать процентные ставки, значительно превышающие традиционные банковские проценты и составляющие 5-15% в год. Однако эти ставки подвержены колебаниям, а на активы, находящиеся в залоге, не распространяется влияние Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) FDIC.

Интересный факт: процессор криптоплатежей BitPay предоставляет продавцам возможность принимать стабильные монеты. Это означает, что потребители по всему миру могут использовать и тратить стейблкоины прямо из своего кошелька. Кроме того, клиенты могут тратить стабильные монеты в торговых точках по всему миру с помощью карты BitPay Card.

Как купить стабильные монеты

Поскольку многие из стейблкоинов выпускаются непосредственно биржами, они широко доступны для покупки. Чтобы начать покупать стабильные монеты, пользователю необходимо сначала выбрать надежную биржу, затем создать учетную запись, выбрать подходящий криптовалютный кошелек и сумму, необходимую для покупки.

Какие самые популярные стабильные монеты и сколько их существует

На сегодняшний день существует около 200 стабильных монет. Некоторые из наиболее популярных примеров включают:

Tether (USDT).Считается первой в мире стабильной монетой и имеет самую высокую рыночную стоимость среди всех своих аналогов, составляющую чуть более 70 млрд долларов США по состоянию на октябрь 2022 года. Он был запущен компанией под названием Tether Limited Inc в 2014-15 годах. Tether принадлежит гонконгской компании iFinex Inc, которая владеет одной из крупнейших криптовалютных бирж в мире Bitfinex.

Связь между Bitfinex и Tether была раскрыта только во время утечки финансовых данных Paradise Papers. С тех пор вокруг владельцев и руководства Tether возникло множество противоречий, в том числе обвинения в манипулировании рынком и ложной рекламе.

USDT доступен на 12 блокчейнах, включая Solana, Algorand и TRON. С недавнего времени компания Tether выпускает ежемесячные отчеты о резервах своего стейблкоина. Это связано с тем, что в истории стабильной монеты были обвинения со стороны регуляторов США в отношении ее обеспечения. Несмотря на краткосрочные утраты паритета к доллару и обвинения, USDT является наиболее востребованным стейблкоином на рынке криптовалют.

USD Coin (USDC)– это стейблкоин, представляющий собой токенизированные доллары США на блокчейне Ethereum (ETH). Стабильная монета управляется консорциумом Centre, созданным компанией Circle и криптобиржей Coinbase. Circle – это компания, занимающаяся одноранговыми платежами, в число спонсоров которой входит Goldman Sachs, а Coinbase – одна из самых известных криптовалютных бирж. Общая рыночная капитализация USDC составляет около 44 млрд долларов.

Фиатные валюты можно конвертировать в USDC на криптобиржах для использования в торговле, кредитовании и заимствовании, а также для получения доступа к децентрализованным приложениям (dApps). Бухгалтерская фирма Grant Thornton LLP отвечает за ежемесячное подтверждение и проверку резервов USDC. BlackRock и Bank of New York Mellon входят в число финансовых учреждений, которые управляют резервами стейблкоина и выступают в качестве их хранителей.

USDC изначально поддерживается несколькими сетями блокчейнов, включая Ethereum, Solana и Algorand. USDC не добывается - новая монета создается каждый раз, когда кто-то покупает или приобретает USDC путем конвертации валюты. Когда это происходит, она компенсируется равным количеством долларов США, депонированных в независимые валютные резервы, либо в виде наличных, либо в виде краткосрочных казначейских обязательств США.

Binance USD (BUSD)– это стейблкоин, обеспеченный долларом США, выпущенный на блокчейне Ethereum (ETH). Он был создан в результате партнерства между крупнейшей в мире криптовалютной биржей Binance и ведущим поставщиком криптоинфраструктуры – Paxos. Это один из первых регулируемых государством стейблкоинов, одобренный Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS). Рыночная капитализация BUSD составляет около 23 млрд долларов. Согласно Paxos, "BUSD на 100% обеспечен резервами, хранящимися в виде либо фиатных денежных средств на специальных омнибусных счетах в застрахованных банках США и/или казначейских векселей США (в том числе посредством соглашений об обратном выкупе и/или на денежном рынке)”. Стейблкоин использует стандарт токенов ERC-20 и доступен для покупки на многочисленных ведущих криптовалютных биржах.

Dai (DAI)– криптовалюта на блокчейне Ethereum (ETH), регулируемая и поддерживаемая децентрализованной автономной организацией (DAO) MakerDAO. Dai считается одним из самых ранних примеров децентрализованных финансов (DeFi), получивших массовое распространение. Общая рыночная капитализация стейблкоина составляет 6 млрд долларов.

Членство в MakerDAO ограничено владельцами MKR – управляющего токена проекта. Члены организации голосованием определяют параметры и будущую дорожную карту стейблкоина DAI. В отличие от других стабильных монет, обеспеченных активами, Dai не привязан к долларам США или золоту.

Pax Dollar (USDP)ранее был известен как Paxos Standard (PAX). Это стейблкоин на блокчейне Ethereum (ETH) со стоимостью, привязанной к доллару США. Это родная криптовалюта Paxos, финансового учреждения, регулируемого NYDFS.

Команда, поддерживающая Paxos, представляет собой смешанную группу, обладающую богатым опытом в области технологий и финансов. Сам стейблкоин обеспечен активами, а резервы в долларах США хранятся в соотношении 1:1. Как и USDC, Paxos утверждает, что USDP полностью обеспечен денежными средствами и их эквивалентами.

Стейблкоин работает в полном соответствии с законами штата Нью-Йорк о финансовых услугах. Резервы подтверждаются независимыми ежемесячными аудитами. Это относительно низкорисковый стейблкоин, хотя его затмевают более крупные альтернативы, такие как USDC и Binance USD.

Gemini Dollar (GUSD)– стабильная криптовалюта стандарта ERC-20, созданная на блокчейне Ethereum (ETH). Его стоимость привязана 1:1 к доллару США и обеспечена резервами, хранящимися на банковских счетах, застрахованных FDIC. Она была создана криптовалютной биржей Gemin. Наряду с USDP и BUSD, GUSD является одним из трех существующих регулируемых государством стейблкоинов. Общая рыночная капитализация стабильной монеты составляет 330 млн долларов.

Самая стабильная криптовалюта на сегодняшний день

Отличительной чертой большинства криптовалют является волатильность цен, что может ограничить их привлекательность для широких слоев инвестирующей общественности. Эти резкие, часто непредсказуемые колебания цен также являются препятствием для широкого распространения криптовалют в качестве средства обмена для повседневных покупок. И пользователи, и продавцы с меньшей вероятностью захотят совершать сделки с использованием криптовалют, если цена товара может радикально измениться всего через день или два.

На помощь приходят стабильные монеты, стоимость которых привязана или к другому, более стабильному активу, такому как доллары США или золото. Стабильные монеты предназначены для поддержания привязки цены независимо от того, что происходит на криптовалютном рынке или в экономике в целом, с помощью различных методов. Это делает стабильные монеты излюбленным убежищем среди пользователей криптовалют для защиты своих активов от волатильности рынка.

При этом довольно сложно назвать наиболее стабильную криптовалюту. Изучая цены на стейблкоины на разных платформах цифровых активов, можно заметить, что они часто не остаются "стабильными" на уровне $1,00. Например, на 21 октября GUSD торговался по $0,993.

Причина в том, что эмитенты обеспеченных долларами стабильных монет должны управлять предложением своих стейблкоинов путем выпуска и сжигания. Это, в свою очередь, должно гарантировать, что стоимость монет останется примерно на одном уровне с резервным активом.

Однако было и несколько стабильных монет, которые полностью утратили свою привязку. Среди стейблкоинов, обеспеченных фиатом, ярким примером являются Steem Dollars (SBD). Часть сети Steemit, SBD была разработана для поддержания своей стоимости на уровне одного доллара. Стартап, стоящий за сетью Steemit, со временем перестал управлять цифровой валютой и позволил ей “свободно плавать”. Это вызвало резкий рост стоимости монеты до $15 во время ралли 2017 года, после чего она рухнула до $0,51.

Но самым катастрофическим примером того, как стейблкоин потерял привязку, является история Terra. Алгоритмический стейблкоин, запущенный в 2018 году, был очень популярным проектом, который поддерживали такие крупные инвесторы, как HashKey Digital Asset Group и Huobi Capital.

UST был привязан к своему управляющему токену LUNA. Система полагалась на сочетание спроса инвесторов, ценовых данных и волатильности рынка для поддержания привязки к доллару США в соотношении 1:1. Стоимость UST и LUNA были взаимосвязаны в этой системе.

Terra также была связана с кредитной платформой под названием Anchor, которая обещала 20% доходность всем, кто ставил UST на их платформу. Это вызвало приток пользователей на блокчейн Terra, и цена LUNA достигла исторического максимума в $120, так как спрос на UST вырос.

Во время обвала криптовалютного рынка в мае 2022 года короткие продажи со стороны богатых инвестиционных компаний вызвали панические продажи со стороны других инвесторов, поскольку UST потерял привязку к доллару. Эта банковская операция создала "спираль смерти", обрушив стоимость UST и LUNA в считанные дни.

Это событие уничтожило почти 60 млрд долларов, принадлежащих инвесторам Terra, нанесло серьезный удар по всему криптовалютному рынку и поставило серьезные вопросы о стабильности стейблкоинов. Многие эксперты отметили это как урок, показывающий вопиющие недостатки всей концепции "алгоритмических стабильных монет".

Следует отметить, что фиатные и обеспеченные золотом стейблкоины гораздо более устойчивы к подобной волатильности. Однако даже эти стабильные монеты не являются на 100% стабильными по цене. Более того, из-за их централизованного характера и отсутствия прозрачности даже полностью обеспеченные стабильные монеты несут определенный риск.