Какие есть стейблкоины. Выбираем лучшую стабильную монету
Криптовалюты получают все большую популярность. В то же время, многие опасаются их, так как они подвержены ценовым колебаниям. Стоимость цифровых валют может вырасти или упасть на десятки процентов. Но среди криптовалют есть отдельная категория, называемая стабильные монеты или стейблкоины, стоимость которых привязана к базовому активу и не изменяется относительного него.
Популярность стабильные монеты обрели относительно недавно, в течении 2020-2021 годов.
Что такое стабильные монеты и что относится к стейблкоинам
Криптовалюты завоевали популярность благодаря децентрализации и возможности совершения быстрых и недорогих переводов между участниками без посредников в лице банков. Цифровые валюты подвержены сильным колебаниям цен - высокой волатильности, что делает их неудобными при совершении указанных транзакций.
Стейблкоин в переводе с английского “stable coin” дословно означает “стабильная монета”. Этим термином обозначаются все цифровые валюты, созданные с привязкой к другим активам. В отличии от других видов криптовалют, их стоимость не подвержена колебаниям относительно базового актива.
Стабильные монеты сочетают в себе преимущества обычных (фиатных) денег и криптовалют. Из-за отсутствия волатильности их можно легко, быстро, дешево и безопасно переводить.
Они являются своеобразным мостом между традиционной и цифровой финансовыми системами.
Стейблкоин и токен
Криптовалюты часто называют цифровыми валютами, монетами, токенами и альткоинами. Будучи в чем-то схожими эти термины обозначают разные вещи.
Цифровая валюта - это синоним слова “криптовалюта”.
Термин монета используется для обозначения криптовалют, выпущенных на собственном блокчейне. Примерами монет являются Биткоин (BTC), Эфириум (ETH), Litecoin (LTC), Tron (TRX) и др. Каждый из них функционирует на своем одноименном блокчейне.
Токенами называют криптовалюты, выпущенные на стороннем блокчейне. К таким относятся, например, Maker (MKR), Augur (REP) и др.
Альткоины (альтернативные монеты) - это все криптовалюты за исключением Биткоина.
Стейблкоины не имеют своих блокчейнов и выпускаются поверх действующих сетей. Таким образом, стабильные монеты можно отнести к альткоинам и токенам.
Сравнительная таблица стейблкоинов и криптовалюты
| Параметры сравнения | Стейблкоины | Криптовалюты |
| Значение | Криптовалюта, цена которой привязана к фиатным деньгам, криптовалюте, товарам или драгоценным металлам | Все цифровые валюты, выпущенные на блокчейне |
| Виды | - обеспеченные валютой;- обеспеченные криптовалютами; - алгоритмические, не обеспеченные резервами; - обеспеченные товарами. | - стейблкоины;- альткоины; - монеты; - токены; - прочие. |
| Преимущества | - ускоряют финансовые процессы;- низкие комиссии; - использование не ограничено регулятором; - прозрачны; - могут использоваться для разных целей в зависимости от потребностей владельцев. | - децентрализованы;- выпускаются для решения уникальных задач; - предлагают новые решения; - стремятся минимизировать комиссии. |
| Недостатки | - необходимо участие третьей стороны - эмитента стабильных монет;- требуется проведение аудита резервов; - есть риск потери резервов; - меньшая доходность от инвестиций | - ограниченное использование;- имеют нестабильную стоимость. |
Какие виды стейблкоинов бывают
Существует четыре основных вида стейблкоинов по структуре их обеспечения: обеспеченные фиатными валютами, обеспеченные криптовалютами, обеспеченные товарами и алгоритмические (не обеспеченные).
Традиционные, обеспеченные фиатными валютами стейблкоины
Наиболее популярными стабильными монетами являются стейблкоины, привязанные к фиатной валюте и обеспеченные резервами в этой валюте. Резервы, обеспечивающие выпуск стабильной монеты, размещаются в централизованном финансовом учреждении, как правило, в банке, и обеспечивают привязку стабильной монеты к базовому активу в пропорции 1 к 1.
Такой вид стабильных монет считается централизованным, так как для их выпуска требуется единый орган, контролирующий резервы и обеспечивающий выпуск и погашение стейблкоинов.
К примеру, для выпуска 1 000 USDT (1 USDT = $1) требуется внести $1 000 в качестве обеспечения в банк.
Обеспеченные реальной валютой стейблкоины являются самыми надежными среди стабильных монет, их стоимость наименее подвержена ценовым колебаниям.
Стейблкоины с криптовалютным обеспечением
Для выпуска таких монет используется обеспечение, состоящее из других криптовалют, таких как биткоин, эфириум и других. Алгоритм резервирования и поддержки их стабильного курса запрограммирован в смарт-контракте, поэтому такие стейблкоины считаются децентрализованными.
Так как стоимость криптовалют подвержена колебаниям, для выпуска такой стабильной монеты требуется зарезервировать большее количество цифровых валют.
К примеру, для выпуска 1 000 DAI (1 DAI = $1) необходимо разместить в смарт-контракте монеты Ethereum на сумму не менее $1 500. При падении стоимости внесенной в резерв криптовалюты ниже установленного алгоритмом порога, резерв продается, а стабильная монета погашается.
Алгоритмические стейблкоины
Этот вид стабильных монет не имеет обеспечения в виде резервов. Вместо этого привязка к базовому активу регулируется алгоритмом, который обеспечивает стабильность монеты за счет взаимодействия с другим связанным токеном.
Принцип работы механизма привязки таких монет можно разобрать на примере.
При росте спроса на алгоритмическую стабильную монету, привязанную к доллару США (назовем ее Х) ее стоимость повышается, к примеру до $1,01. Участники рынка могут купить связанный токен (назовем его Y) на сумму $1 и обменять его на стабильную монету. Затем стейблкоин может быть продан по рыночной цене в $1,01. Таким образом участник этой серии операций заработает 1% от вложенных средств. В результате таких операций предложение стабильной монеты вырастет и ее цена вернется к курсу привязки в $1.
Схожий алгоритм работает и в обратную сторону. Если цена стабильной монеты отклоняется от своей привязки в меньшую сторону и стоит, к примеру, $0,99, то участники рынка получают возможность купить стабильную монету и обменять ее на связанный токен стоимостью $1. Затем этот токен может быть продан, и трейдер заработает на этом 1%. Спрос на стабильную монету вырастет и ее цена вернется к своей привязке.
Самым известным примером алгоритмической стабильной монеты является UST. В мае текущего года его привязка к доллару была нарушена, и механизм поддержки привязки не справился со своей задачей. Стоимость UST обрушилась практически до нуля.
Стейблкоины с товарным обеспечением
В качестве резервов таких стабильных монет выступают товары, такие как нефть, золото или недвижимость, а стоимость стейблкоина привязана к цене товара и колеблется вместе с ней. При этом стабильная монета всегда может быть обменена на фиксированное количество привязанного товара.
Самым популярным видом стабильных монет с товарным обеспечением являются стейблкоины, привязанные к золоту. Стоимость таких монет повторяет колебания цен на золото, а владельцы стейблкоинов могут обменять их на соответствующее количество золота.
Самые популярные стабильные монеты, привязанные к золоту - PAXG и XAUT. На графиках ниже наглядно видно, что стоимость PAXG, XAUT и физического золота движется синхронно.
Стейблкоин: примеры
В десятку крупнейших по капитализации стабильных монет, входят стейблкоины, привязанные к доллару США.
К традиционным стабильным монетам, обеспеченным резервами в фиатной валюте, относятся USDT, USDC, BUSD, TUSD и USDP, общая совокупная капитализация которых превышает $140 млрд или 90% всей капитализации стабильных монет. Капитализация трех крупнейших представлена на графике:
Первопроходец среди стабильных монет USDT неуклонно теряет свою долю на этом рынке. Это вызвано появлением новых стейблкоинов, а также опасениями участников рынка относительно достаточности резервов Tether для полного обеспечения USDT.
Крупнейшим представителем стейблкоинов, обеспеченных криптовалютами, является DAI. Кроме него к таким стабильным монетам относятся aLUSD, LUSD, MIM.
USDN, USDD, UST и FEI - алгоритмические стабильные монеты. Из отчета за прошлый год видно, что более половины капитализации таких монет приходилось на UST, который несмотря на это не смог удержать свою привязку к доллару США.
Наиболее крупными представителями обеспеченных товарами криптовалют являются упомянутые ранее PAXG и XAUT.
Сколько существует стейблкоинов доллара
Более 99% капитализации стабильных монет приходится на стейблкоины, привязанные к доллару США. Согласно данным сервиса CoinMarketCap в настоящее время существует 31 стабильная монета с привязкой к доллару США. Всего же на этом ресурсе зарегистрировано 105 стейблкоинов.
Заключение
Наиболее востребованная функция стабильных монет - это их полезность в качестве средства обмена между фиатными и цифровыми валютами. За счет низкой волатильности стейблкоины находят все большее применение взамен традиционным криптовалютам.
Стабильные монеты активно используются для сбережения средств и для совершения транзакций, в том числе повседневных. Благодаря им повышается мобильность криптовалютных активов. Стейблкоины становятся мостом между традиционными финансовыми рынками и рынками децентрализованных финансов (DeFi).
