Индексы криптовалют: виды и особенности использования

О чем речь? Индексы криптовалют показывают динамику монеты по выбранным критериям и отображают ее курс на текущий момент. Для этого анализируются такие данные, как объем торгов, временные метки, курсы и ряд других.

На что обратить внимание? Индексы бывают разными: одни анализируют конкретную монету или набор криптовалют, другие отображают общее настроение на рынке, как, например, индекс страха и жадности.

Понятие индекса криптовалют

Под индексом криптовалют подразумевают комплексный удельный показатель, полученный после проведения анализа определенных параметров цифровых активов, который характеризует тенденции развития рынка. В зависимости от применяемых методов и различий свойств изучаемых объектов, данные могут значительно отличаться по характеру и информативности. По некоторым из них можно с высокой достоверностью оценить перспективы роста крипты, а по другим – определить потенциал конкретной группы монет.

Индексы криптовалют служат для выполнения двух основных функций:

• определение целостной картины рынка цифровых денег и направлений его развития;
• прикладное использование компаниями для формирования индексных фондов.

Как упоминалось выше, индексы криптовалют представляют собой сводный показатель, получаемый в ходе анализа цифровых денег. Какой в этом экономический смысл? В основе изучения рынка лежит его капитализация, но и многие другие аспекты принимаются к учету. Практически все индексы криптовалют обладают функцией представления подробной информации по каждой из монет, характер отображения которой зависит от метода получения показателя.

Например, если адресатами индекса криптовалют являются ходлеры, то с большой степенью вероятности пользователи получат информацию о технологии создания, алгоритме консенсуса и колебаниях курса монеты за весь период её существования. Для людей, практикующих Day-Trading, сервис покажет минимум и максимум стоимости крипты в течение торгового дня.

В идеале интегральный ценовой индекс должен предоставлять информацию обо всех торгующихся на бирже цифровых валютах. Но подавляющее большинство сервисов мониторит лишь самые популярные монеты, входящие в различные рейтинги (топ-10, топ-20, реже – топ-50). Именно они в совокупности составляют львиную долю капитализации всего крипторынка.

Данные для индексов криптовалют

В качестве источника информации для создания индексов служат действующие криптовалютные биржи. Именно на них заключается основная масса торговых сделок. На биржах формируются цены покупки и продажи активов, поэтому котировки являются достаточно объективным параметром выражения реальной рыночной стоимости монеты.

Колебания курса вполне естественны при наличии большого числа обменных пунктов, поэтому цены на разных площадках могут отличаться. По этой причине для формирования индекса криптовалют анализу подвергаются данные, полученные с нескольких бирж. Чтобы определить целевые сервисы, по которым проведены исследования, надо перейти в раздел «Рынки», заранее выбрав ту или иную монету. В этом меню будут перечислены источники информации.

Самые популярные крипты, например, биткоин (BTC) и Ethereum (ETH), торгуются на большинстве бирж. Менее распространенные, такие как IOTA, можно встретить лишь на нескольких площадках.

Индексам криптовалют доступны эти данные, так как информация находится в открытом доступе, и сервисы выдают их через API. API — это программный интерфейс приложения, позволяющий производить быстрый обмен параметрами. Можно образно представить подобный механизм в виде посредника, перемещающегося между устройствами и анализирующего базы данных, создавая при этом новые связи и доставляя сообщения различным адресатам.

Тип данных зависит от вида информации, которую индекс намерен сделать публичной, доступной пользователям. Кроме основных параметров (котировок и объема продаж) это могут быть:

• ID-номера монет. Представляют собой уникальные символы, сочетанием которых обозначаются различные валюты, например, ETH или XRP.
• Торговые идентификаторы. Область применения – определение оборота крипты.
• Временные метки. Знание точного момента заключения сделки нужно для разных целей: оперативное определение текущего курса; построение графика волатильности; фиксации цен на момент начала/закрытия торгов (OHLC), точного объема продаж/покупок за сутки.
• Обменные курсы. Фиксация и публикация актуальных курсов обмена в парах BTC/USD или ETH/USD и др.

Конечно, на самом деле анализируемых параметров гораздо больше.

Популярные индексы криптовалют

Bitwise10

В 2017 году компанией Bitwise Asset Management был основан популярный индексный фонд, ориентированный в первую очередь на пользователей из США. Bitwise 10 Crypto Index Fund анализирует 10 самых популярных монет. Баланс корректируется ежемесячно с учетом оценки рисков. Инвесторы хранят свои активы на кошельках фирмы, которая имеет аккредитацию для работы с цифровыми деньгами.

Особенностью Bitwise 10 является формирование прогноза объема крипты, которая не будет торговаться на биржах. Для оценки расчета стоимости ценой таких монет пренебрегают. Инструмент оценивает и предполагаемую инфляцию на довольно продолжительный срок (5 лет).

Bitwise 10 был интегрирован в 2020 году на внебиржевой рынок OTCQX под тикером BITW. На то время фонд управлял активами на 120 миллионов долларов, которые на момент листинга принесли инвесторам 184 % прибыли (с января по ноябрь 2020 года). Это сопоставимо с ростом биткоина, стоимость которого за тот же период выросла на 175 %. В 2021 году структура этого индекса криптовалют была такой: доля BTC – 75 %, ETH – 13, остальные 12 % составили монеты из топ-10. Корреляция Bitwise 10 с остальной частью рынка составляет 99 %.

HODL10

Один из инструментов HodlBot, который применяется для оптимизации баланса формируемого портфеля. Индексом может пользоваться любой трейдер и инвестор биржи, у которого оплачена подписка в размере от 3 долларов в месяц. Доступен бесплатный период (1 неделя) для ознакомления с возможностями и оценки работы. Есть ограничение – минимальная инвестиция составляет $ 50. HODL10 вычисляет актуальную стоимость, производя анализ плавающего среднего значения курса.

Управлять составом портфеля можно и вручную, проведя необходимые настройки. Дефолтная (по умолчанию) ребалансировка осуществляется через каждые 28 суток. Корреляция с рынком также высока, и составляет 99 %.

Crypto20

Этот индекс криптовалюты помогает совершать онлайн-инвестиции в CRYPTO20, объединяющей в своем составе 20 популярнейших монет. Формат фонда делает управление портфелем более комфортным для пользователя. Структура С20 сформирована таким образом, чтобы доля ни одной из валют не превышала 10 %. За счет этого происходит минимизация рисков.

Ребалансировка портфеля происходит 1 раз в 7 дней. Алгоритм расчета упрощенно выглядит так: общее количество добытых (эмитированных) монет умножается на средневзвешенную стоимость CRYPTO20. В 2021 году торги этой цифровой валютой организованы на биржах HitBTC и P2PB2B. Корреляция с рынком составляет 96 %, что явно ниже, чем у других аналогов. Объясняется это тем, что стоимость С20 не всегда совпадает с ценой активов в портфеле. Но, трейдеры могут свободно конвертировать на бирже токены в эфириум (ETH).

CCI30

Индекс криптовалюты разработан специалистами из США в 2017 году преимущественно для использования крупными профессиональными американскими инвесторами. Портфель сформирован из монет, входящих в топ-30. Проверка баланса производится ежемесячно, а пересчет веса – раз в 7 дней.

Рыночная капитализация рассчитывается на основе анализа колебаний среднего значения этого параметра. Сформированный портфель обладает пониженной волатильностью. Корреляция индекса криптовалюты CCI30 — 99 %. Этот инструмент применяется фондом Crypto Fund для мониторинга котировок цифровых денег.

CRIX

Это одна из первых онлайн-платформ индекса криптовалюты. Группа программистов из Сингапура и ФРГ спроектировала CRIX в 2016 году. Инструмент оперирует средними значениями ключевых параметров и отличается от аналогов тем, что не предлагает портфель из определенных видов монет. В основу расчета положен анализ данных цифровых активов, оборот которых на рынке составляет четверть от всего объема.

Индекс рассчитывается в режиме real-time. Рекомбинация активов осуществляется 1 раз в квартал. Количественная структура цифровых денег в портфеле может корректироваться в соответствии с текущим состоянием рынка, что снижает влияние скачков стоимости. Похожий метод реализован на фондовом рынке США в индексе CRSP для американского фондового рынка, только перераспределение монет происходит ежемесячно.

CRIX изменяет свое значение в зависимости от волатильности, но остается стабильным при нарастании эмиссии или добавлении нового актива. Корреляция равна 99 %.

Bloomberg Galaxy Crypto Index

Индекс создан в 2018 году усилиями двух компаний (Bloomberg и Galaxy Cryptс) для мониторинга наиболее ликвидных монет из первой десятки. В портфель входят активы с крупнейшей капитализацией, доля каждого из которых находится в пределах от 1 до 30 % от общего объема.

Обновление значения Bloomberg Galaxy Crypto Index происходит ежемесячно. В пакет включаются криптовалюты с оборотом не менее 2 миллионов долларов. Стоимость определяется после сравнительного анализа средних значений спроса/предложения на биржах, имеющих поддержку Bloomberg. Изменение значения этого индекса криптовалюты происходит исключительно из-за влияния волатильности цифровых монет. Коэффициент корреляции с рынком — 99 %.

Индекс страха и жадности

Crypto Fear and Greed Index является инструментом поведенческого анализа на рынке цифровых денег. Шкала индекса страха и жадности криптовалюты отградуирована на позиции, крайние значения которых 0 (страх) и 100 (жадность). Инвесторы, используя инструмент, могут учитывать эмоциональную составляющую игроков.

Структура источников данных для анализа:

• Волатильность (33 %). Принимаются к учету все скачки и падения BTC относительно среднего значения курса за последние 1 и 3 месяца. Причиной нетипичного всплеска является наличие страха на крипторынке.
• Рыночный моментум/объем (33 %). Фиксирует текущий объем трейдинга и рыночный моментум в зависимости от их одно- и трехмесячных усредненных значений. Большие объемы покупок за сессию говорят о жадности на рынке.
• Социальные сети (20 %). Мониторингу подвергаются активность публикаций в Twitter на тему крипты. Всплески количества сообщений также является сигналом превалирующей жадности. Reddit тоже подвергается анализу, но полученные данные не находят отображения в индексе.
• Доминирование (7 %). К учету берется составная часть BTC на рынке. Если биткоин преобладает, то высока вероятность инвестирования в более стабильные активы (страх). Обратная ситуация свидетельствует о повышении настроений риска и жадности.
• Тенденции (7 %). Анализируются количество и колебания объемов поисковых запросов, содержащих ключевые слова и фразы. Например, возрастание количества retrieval request типа «что будет со стоимостью BTC?» показывает тенденцию увеличения страха.

Главной функцией индекса страха и жадности криптовалют (Crypto Fear and Greed Index) является выявление эмоциональных настроений, точное знание которых позволяет инвесторам лучше ориентироваться в сложившейся конъюнктуре при заключении сделок.

Примеры использования этого инструмента:

• Определение настроения рынка. Значения, близкие к 100, являются признаком вероятной перекупленности рынка (высокая степень жадности), а низкие – говорят о потенциальной перепроданности (сильный страх).
• Обоснование решений при совершении инвестиций. Высокий показатель величины отмечает тенденции к продаже. Низкий же свидетельствует о неудачном выборе момента совершения покупки. Но не стоит слепо доверяться только одному этому индикатору. Рекомендуется анализировать и другие экономические факторы.
• Управление рисками. Индекс удобно использовать при формировании сбалансированного инвестиционного портфеля.

Тем не менее, надо осознавать, что индекс криптовалют является всего лишь инструментом определения тенденций на рынке цифровых денег. Его применение не гарантирует 100 %-ный вариант успеха. Необходимо подходить к инвестированию комплексно, произведя перед совершением сделок анализ с учетом других важных финансовых параметров.

Индексы криптовалют от фондовых гигантов

Крупнейшие фондовые биржи и инвестиционные фонды все активнее участвуют в криптосфере. Многие из них обзавелись собственными индексами криптовалют. Приведем список организаций, увидевших перспективы индустрии цифровых денег.

NASDAQ Crypto Index (NCI)

В феврале 2021 года эта фондовая биржа создала индекс криптовалюты NCI, основной целью которого является количественная оценка эффективности диверсифицированного пула цифровых денег. Анализируются 8 монет: Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), доля которых в портфеле достигает 94 %, Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC), Stellar (XLM), Chainlink (LINK), Uniswap (UNI) и Filecoin (FIL).

Криптоиндекс NCI можно посмотреть на Yahoo Finance и в системе поиска Google.

NYSE

Собственный индекс на этой бирже был запущен в 2015 году. NYXBT анализирует состояние курса биткоина. Обновление данных происходит каждый день в 16:00 по Гринвичу. Места отслеживания:

• Google;
• Yahoo Finance;
• TradingView

S&P

Почти синхронно с Nasdaq, S&P Dow Jones в мае 2021 года ввел в действие несколько индексов криптовалюты:

• Bitcoin Index S&P (SPBTC). Обеспечивает анализ волатильности BTC.
• Ethereum Index S&P (SPETH). С его помощью можно наблюдать за курсом эфириума.
• S&P Cryptocurrency MegaCap (SPCMC). Оценка капитализации двух популярных монет (BTC и ETH).

Часто задаваемые вопросы об индексах криптовалют

Для чего необходима ребалансировка портфеля?

Предпочитаемая инвестиционная стратегия будет оптимально реализовываться при периодической проверке и коррекции первоначальных долей.

Какой инструмент эффективнее: HODL10 или HODL30?

В принципе, эти индексы способны эффективно определить цену объема торгуемой крипты, используя анализ средневзвешенных средних значений. Но у HODL10 низкий порог входа и его рекомендуется использовать при некрупном инвестировании.

Вариативны ли показатели разных индексов криптовалюты?

Основной задачей подобных инструментов является обозначение общих тенденций развития рынка. Тем не менее, случаются ситуации, при которых стоимость одной монеты в разных индексах может отличаться. Это происходит по причине работы на разных биржах и по несхожему алгоритму обработки информации.

Теперь у вас есть представление о сущности индексов криптовалют, их разновидностях и о том, где их можно найти. Применение этих инструментов поодиночке уступает в эффективности комплексным аналитическим исследованиям. Чтобы удостовериться в этом, попробуйте провести анализ капитализации рынка цифровых денег в зависимости от различных факторов влияния. Вероятно, это облегчит составление точных прогнозов перспектив инвестирования в 2023 году.

Автор статьи

Майк Львов

Director of PR and Communications EMCD