Что такое капитализация криптовалюты. Объясняем простыми словами

В настоящее время объем рынка цифровых активов превышает 2.3 трлн долларов. Этот показатель включает в себя все криптоактивы, такие как токены разных стандартов и стейблкоины, которые выполняют определенные функции и роли. По состоянию на февраль 2025 года в отрасли насчитывается около 10 000 криптовалют (по данным агрегатора CoinMarketCap). Рыночная капитализация (от англ. Market Capitalization, или Market Cap) – это один из способов для инвесторов оценить потенциал роста криптоактива. В целом, чем выше показатель, тем больше актив «доминирует» на рынке.

Капитализация криптовалютного рынка имеет несколько классификаций, а именно: low-cap, mid-cap и large-cap. Некоторые трейдеры используют эти классификации для создания инвестиционных стратегий, чтобы сбалансировать потенциальную прибыль и риск от цифровых активов.

Рассказываем об определении рыночной капитализации, ее функции, а также о классификации.

Что значит капитализация криптовалюты

Рыночная капитализация криптовалют – это показатель, позволяющий оценить стоимость цифрового актива. Текущая рыночная стоимость определенной криптовалюты используется в качестве показателя ее популярности. Расчет рыночной капитализации в криптовалютах отличается от расчета данного показателя на рынке акций. На последнем рыночная капитализация компании рассчитывается путем умножения рыночной цены акций на общее количество акций в обращении. Таким образом, рыночная капитализация – это цена, по которой компания может быть куплена.

В настоящее время Bitcoin и Ethereum являются криптовалютами, занимающими первое и второе место в в мировом рейтинге, с самой большой рыночной капитализацией – 1.94 трлн и 334 млрд долларов соответственно. Рыночная капитализация также отражает цену обоих токенов – около $98 000 для BTC и $2770 для ETH (на февраль 2025 года).

В настоящее время ведутся споры о том, можно ли использовать рыночную капитализацию для всех криптоактивов. Это происходит из-за различных факторов: полностью разводненная рыночной капитализации (общая стоимость криптовалюты по текущей цене при условии, что все токены находятся в обращении), предложения на рынке, проектов с неограниченным количеством токенов и монет в резерве. Поэтому некоторые аналитики утверждают, что расчеты рыночной капитализации могут быть неточными.

Как рассчитать рыночную капитализацию цифрового актива

Формула расчета рыночной капитализации конкретного криптоактива достаточно проста. Показатель рассчитывается путем умножения цены актива на количество токенов в обращении. Таким образом, формула для расчета капитализации криптовалютного рынка – это цена токена × оборотное предложение.

Например, текущая цена биткоина составляет $20 370, а оборотное предложение – 19 188 925. Таким образом, чтобы узнать рыночную стоимость биткоина, нужно умножить $20 370 на 19 188 925.

Большинство криптовалютных бирж, таких как Binance, предоставляют данные о рыночной капитализации каждого актива. Пользователи также могут посмотреть их на агрегаторах CoinMarketCap и CoinGecko.

Разница между полностью разводненной и рыночной капитализацией

Полностью разводненная капитализация (от англ. Fully Diluted Value или FDV) – это общая стоимость криптоактива при условии, что все токены находятся в обращении. Она показывает максимальную стоимость криптовалюты. Таким образом, FDV – это максимальное предложение токена, умноженное на цену монеты. Показатель очень полезен, чтобы оценить стоимость проекта, если все его токены находятся в обращении.

Разница между рыночной капитализацией и FDV связана со временем и потенциалом. Рыночная капитализация показывает текущую стоимость и оценку проекта, в то время как FDV – это будущая оценка проекта, когда все его токены будут в обращении (без учета спроса).

Какую информацию несет капитализация при анализе актива

• Измерение стоимости и оценки криптоактива. Рыночная капитализация важна для того, чтобы понять, соответствует ли фундаментальная стоимость актива указанной рыночной капитализации. Эта оценка также связана с удобством использования, активностью пользователей и принятием криптопроекта.
• Инвестиционная стратегия. Расчет рыночной стоимости полезен для инвестиционной стратегии. Вкладчики обычно дифференцируют криптовалюты по размеру их рыночной капитализации и инвестируют в каждую категорию.
• Сравнение потенциала прибыли. Рыночная капитализация важна, поскольку она связана с потенциальной прибылью, которую пользователь может получить с помощью криптоактива. Цифровые валюты с небольшой рыночной капитализацией имеют больший потенциал, чем монеты с высокой капитализацией.

Классификация рыночной капитализации в криптовалюте

Криптовалюты имеют разную рыночную капитализацию, что делит их на несколько групп:

Криптовалюты с малой капитализацией (от англ. Low-cap) – это термин для обозначения криптоактивов с довольно маленькой рыночной капитализацией. Хотя стандартной цифры для определения классификации рыночной капитализации не существует, общепринятым ориентиром для определения активов с низкой капитализацией является сумма ниже 1 млрд долларов. Проекты в этой категории обычно являются менее популярными альткоинами и занимают места в рейтинге ниже 50.

Почему же многие предпочитают инвестировать в активы с низкой капитализацией? Причина заключается в потенциальной прибыли. Однако существует и риск – такой актив обладает высокой волатильностью, и его цена сильно колеблется. Кроме того, присутствует риск неудачи.

Примерами криптоактивов с низкой капитализацией являются Flow (FLOW), Starknet (STRK), Notcoin (NOT) и Lido DAO (LDO).

Криптовалюты со средней капитализацией (от англ. Mid-cap) – это цифровые активы, которые имеют среднюю рыночную капитализацию, от 1 до 10 млрд долларов. В списках лидеров по рыночной капитализации активы этой категории обычно занимают места в диапазоне с 11 по 50. Активы средней капитализации – это, как правило, альткоины, которые уже достаточно популярны среди криптосообщества. Однако за его пределами они не пользуются широкой известностью.

Многие инвесторы предпочитают вкладывать средства в криптоактивы средней капитализации, потому что они имеют правильный баланс прибыли и риска. Криптовалюты со средней капитализацией часто растут сильнее, чем такие активы, как биткоин. На «бычьем» рынке активы этой категории могут вырасти на сотни процентов.

Однако, как и в случае с активами с низкой капитализацией, в этой категории альткоинов существует высокий риск колебаний (хотя и не такой высокий, как в случае с активами с низкой капитализацией).

Примерами криптоактивов средней капитализации являются Sui Network (SUI), Aptos (APT), NEAR Protocol (NEAR), Cosmos (ATOM) и Chainlink (LINK).

Криптовалюты с большой капитализацией (от англ. Large-cap) – это категория цифровых активов с высокой рыночной капитализацией, превышающей 10 млрд долларов. Активы этой категории обычно входят в первую десятку. Крупномасштабные криптопроекты существуют уже долгое время. Кроме того, они уже очень популярны среди криптосообщества и даже среди широкой публики.

Инвестиции в криптовалюты с большой капитализацией часто рекомендуются начинающим пользователям в связи с относительно невысоким риском по сравнению с другими категориями. Кроме того, многие институциональные инвесторы выбирают криптовалюты этой категории, потому что они могут обеспечить более стабильную доходность в долгосрочной перспективе.

Некоторые криптоактивы с большой капитализацией также можно назвать «голубыми фишками», поскольку они занимают доминирующее положение в отрасли. Этими двумя «голубыми фишками» являются BTC и ETH. Другими примерами криптоактивов с большоой капитализацией являются Tether (USDT), нативный токен криптобиржи Binance (BNB), USD Coin (USDC) и Ripple (XRP), Solana (SOL).

Дефляционные токены

Дефляционными называют криптовалюты, предложение которых со временем сокращается, что приводит к ограниченному их количеству в обращении и, в конечном итоге, к увеличению стоимости. Сокращение предложения происходит двумя путями. Один из них заключается в обратном выкупе и сжигании, при котором разработчики выкупают большое количество монет и отправляют их на «мертвый» кошелек (или, на криптосленге, «сжигают»), чтобы они больше не находились в обращении.

Второй способ – через комиссию за транзакции. В контракте монеты указано, что налог, применяемый ко всем операциям в сети, в которых участвует эта монета, будет сожжен и удален из обращения.

Однако, чтобы лучше понять дефляционные криптовалюты, сперва необходимо больше узнать о концепции инфляции и дефляции. Простыми словами, инфляция увеличивает цены на товары и услуги, а дефляция – это противоположное явление, когда цены на товары и услуги снижаются.

Почему происходят эти явления? Ведь цены могут идти вверх или вниз по разным причинам, одной из которых являются законы спроса и предложения. Когда в обращении увеличивается количество денег, их ценность падает. В соответствии с логикой рыночной экономики все, что есть в изобилии и к чему легче получить доступ, имеет тенденцию со временем обесцениваться. В результате потребителям потребуется больше единиц одной и той же валюты для обмена на конкретный товар или услугу. Это явление называется инфляцией.

Когда предложение денег падает, цены на товары и услуги снижаются, а количество денег в обращении остается прежним, что называется дефляцией.

Хорошим примером дефляционной криптовалюты является BNB. В первоначальном предложении в обращении находилось 200 000 000 токенов. В конце III квартала 2022 года почти 40 млн BNB были сожжены в рамках плана по сокращению первоначального предложения вдвое – с 200 до 100 млн.

ETH также является дефляционным активом, то есть при проведении транзакций было уничтожено больше монет, чем создано новых. Криптовалюта стала такой после обновления The Merge. В результате блокчейн сменил алгоритм консенсуса, а управление сетью перешло от майнеров к валидаторам.

Использование рыночной капитализации на практике

Во-первых, пользователи могут использовать сайты Coinmarketcap и Coingecko в качестве справочника для поиска рыночной капитализации. Оба агрегатора достаточно точны и проверяют предложение токенов в обращении и максимальное количество монет.

Как объяснялось ранее, рыночная капитализация может быть использована для инвестиционных стратегий путем деления на категории. Чаще всего, чем больше рыночная капитализация проекта, тем меньше потенциальная прибыль. С другой стороны, инвестиционный риск обратно пропорционален рыночной капитализации актива.

Потенциал прибыли тесно связан с объемом рынка. Например, для того чтобы получить прибыль в размере 300% от текущей цены, биткоин должен достичь рыночной стоимости более 4 трлн долларов. Это трудно сделать. Между тем, добиться 300%-ного роста для проекта с рыночной капитализацией в 300 млн долларов будет гораздо легче.

Наконец, необходимо также учитывать динамику «бычьего» и «медвежьего» рынков. На «медвежьем» активы с большой рыночной капитализацией, такие как Ethereum и Bitcoin, имеют меньший потенциал для потерь, поскольку колебания их цен будут не такими значительными, как у альткоинов с небольшой рыночной капитализацией. На «бычьем» рынке активы с большой рыночной капитализацией не будут расти так сильно, как альткоины.

Сейчас хорошее время для инвестиций, так как статистически после президентских выборов в США экономика растет. Кроме того, в криптовалюту инвестируют крупные фонды, под контролем которых находится больше средств, чем в экономике России или любой страны Европы. Например, за последнюю неделю октября 2024 года в крипту «занесли» более 4 млрд долларов с помощью BTC-ETF.

F.A.Q.

От чего зависит капитализация криптовалюты?

Капитализация криптовалюты зависит от нескольких факторов. Во-первых, курс криптовалюты на биржах и объем монет в обращении. Также важный аспект — инструменты и технологии, которые поддерживают сеть и обеспечивают ее безопасность и масштабируемость. Еще стоит учитывать данные за предыдущие годы. На капитализацию могут влиять рост интереса и торговля на площадках, решения компаний и даже законы, принимаемые в США или других странах мира.

На что влияет рыночная капитализация криптовалют?

Рыночная капитализация сильно влияет на восприятие монеты инвесторами. Высокая капитализация говорит о стабильности на протяжении всего года или другого временного интервала и доверии к проекту, а также о высоком статусе среди монет на рынке. Это помогает принять верные решения — такие криптовалюты воспринимаются как более устойчивые и подходящие для вложений. Низкая капитализация может сигнализировать о повышенных рисках, но в то же время и о потенциале роста.

Как посмотреть капитализацию криптовалюты?

Посмотреть общую капитализацию криптовалюты и данные за разные годы можно на популярных биржах и аналитических ресурсах, например CoinMarketCap. Эти платформы предоставляют данные по основным монетам, обновляют информацию в реальном времени, отражают курсы и текущий объем торговли. Также можно использовать приложения и карты с актуальными показателями.

Как рассчитать капитализацию криптовалюты?

Чтобы рассчитать капитализацию, нужно умножить текущий курс на количество монет в обращении. Эти данные постоянно обновляется на биржах. Например, если сейчас в обращении 10 миллионов единиц, а монета стоит 50 долларов, то капитализация составит 500 миллионов долларов.