Что такое DeFi: суть и виды в криптовалюте

Что такое DeFi? Это децентрализованные финансы (Decentralized Finance), являющиеся частью криптовалютного рынка. Протоколы в данной области появляются довольно часто, а объем средств перевалил за полмиллиарда долларов.

На что обратить внимание? Нередко DeFi сравнивают с банковским сектором в условиях децентрализации криптовалюты. Сходство есть, однако присутствуют и свои особенности, и риски, о которых нужно помнить инвестору.

Материал опубликован исключительно в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией.

Что такое DeFi

Данный термин расшифровывается как децентрализованные финансы (decentralized finance, DeFi).  Он означает совокупность блокчейн-протоколов, позволяющих предоставлять финансовые услуги без участия в сделке классических посредников, таких как банки, брокеры и биржи криптовалют. Соглашение достигается сторонами путем заключения смарт-контракта.

DeFi-услуги весьма разнообразны. К ним относится трейдинг («свопы»), займы, стейкинг (аналог доходных депозитов) и т. д.

Платформа MakerDAO начала свою деятельность в 2017 году и стала первым популярным приложением для предоставления DeFi -услуг. С тех пор их финансовые обороты постоянно растут. Средства, размещенные в DeFi-протоколах, называются TVL, то есть Total Value Locked. Так, в мае 2018 г. TVL составлял $150 млн, в мае 2019 г. – $500 млн, в мае 2020 г. – $950 млн, а 12 мая 2021 цифра достигла рекордных $87 млрд (данные DeFi Pulse).

Варианты DeFi в криптовалюте

Децентрализованные биржи (DEX)

Децентрализованные биржи позволяют напрямую реализовывать сделки между разными счетами. При этом трейдеры могут даже не регистрироваться на платформе и торговать анонимно. Единственным условием для начала работы является синхронизация DeFi-кошелька со смарт-контрактом.

Децентрализованные биржи имеют не только достоинства, но и недостатки. Самым главным из них считается низкая ликвидность монет в сравнении с платформами, проводящими сделки при участии посредников. Из-за этого фактора у пользователей могут возникнуть некоторые проблемы:

• Отсутствие возможности приобрести нужное количество криптовалюты. Это происходит из-за малого количества продавцов.
• Отсутствие возможности продать нужное количество криптовалюты. На платформе мало не только продавцов, но и покупателей, что делает невозможными ряд сделок.

Постепенно функции децентрализованных бирж расширяются, а их популярность среди трейдеров растет. В свою очередь, это привлекает к платформам новых пользователей и позволяет существенно минимизировать проблемы заключения сделок.

Децентрализованное криптовалютное кредитование

Некоторые DeFi-платформы позволяют пользователям получить заем. Зачастую для этого придется в качестве залога предоставить определенное количество криптовалюты. Тогда биржа одолжит средства в виде стейблкоинов.

Данный вид кредитования существенно выигрывает перед традиционным займом в банке и имеет следующие преимущества:

• Денежные средства поступают на счет пользователя практически моментально.
• Можно выбрать любой срок кредитования.
• Низкие проценты в сравнении с банковскими кредитами.
• Отсутствие необходимости сбора пакета документов, таких как справки о заработной плате и так далее.
• Кредит можно выплачивать с любой периодичностью и любыми удобными суммами.

Для оформления займа вам понадобится сделать несколько простых шагов:

• Синхронизировать свой кошелек со специальным смарт-контрактом.
• Сформулировать подходящие условия. Обозначьте сумму кредита, количество криптовалюты, которую вы готовы предоставить в качестве залога, сроки кредитования и т. д.
• Подтвердить сделку в блокчейне.

После реализации всех шагов залоговые монеты перейдут на счет займодателя, а заемщик получит стейблкоины. Обычно полученный кредит составляет примерно на 30% меньше, чем залоговые средства.

Возможно, кому-то покажется странным вариант, при котором нужно в обмен на деньги оставлять в залог криптовалюту. Не проще ли ее продать? Чаще всего децентрализованные кредитные платформы используются не для того, чтобы избавиться от криптовалюты, а для того, чтобы получить под нее заем по адекватной цене при риске ее падения в ближайшем будущем. Таким образом инвесторы и трейдеры хеджируют риски.

Пример:

• У инвестора есть 10 ETH.
• По курсу 1 ETH стоит $2000.

Общая сумма активов составляет $20 000. Инвестор думает, что вскоре данная монета возрастет в цене. Но в данный момент ему нужны финансовые средства. Тогда пользователь может взять заем под залог своих активов ETH.

Рассмотрим вариант, при котором платформа предлагает следующие условия кредитования: стоимость залога должна быть на 50% больше суммы займа. В этом случае за свои активы пользователь сможет взять в долг 10 000 USDT. Дальнейшие события могут развиваться в двух направлениях:

• Если курс ETH вырастет, к примеру, до $4000, пользователь сможет вернуть кредит в сумме 10 000 USDT и получить назад свои активы, которые в соответствии с новым курсом будут стоить $40 000.
• Если курс ETH упадет ниже $1000, то позиция будет автоматически ликвидирована. Тогда займодатель получит 10 ETH, а инвестор останется с 10 000 USDT. Порог ликвидации при этом может быть разным, и уточнять его условия нужно на конкретной платформе.

Получается, что в результате получения кредита заемщик останется в выигрыше в любом случае. Если курс криптовалюты вырастет, то пользователь получит прибыль, а если упадет - хотя бы не лишится своих средств. Денежными средствами, которые были взяты в долг под залог монет, можно распоряжаться любым образом.

Проценты по кредиту на бирже намного ниже, чем в банках. Кроме того, кредитующая платформа может вложить полученные в залог средства на депозитный счет и получать с него инвестиционные проценты. Таким образом, обе стороны останутся в выигрыше и заключат выгодную сделку без посредников.

Фарминг (стейкинг)

Этот процесс означает заработок на DeFi-сервисах при передаче своих монет во временное пользование. Например, возможны такие варианты:

• Вложения в пулы ликвидности DEX-бирж.
• Предоставление займов в криптовалюте.
• Приобретение и удерживание некоторых коинов.

Вознаграждение пользователю может выплачиваться как в тех активах, которые он вкладывает, так и в нативных токенах. Условия получения дивидендов нужно уточнять в конкретном проекте.

Потенциальная прибыль тоже не является постоянной величиной и во многом зависит от волатильности. Некоторые коины предполагают получение выгоды более 100% своей стоимости. При этом сделки с ними является достаточно рискованными. Если курс монеты подешевеет, то вкладчик останется в убытке.

Другие DeFi-проекты

Помимо кредитования, есть различные DeFi -услуги, которые пока еще только набирают популярность:

• Страхование.
• Децентрализованные фьючерсы и опционы.
• Синтетические токены. Этот инструмент дает пользователям возможность заработать на колебаниях курса криптовалюты, не приобретая ее.
• Платежные сети. Упрощают проведение сделок.
• Децентрализованная идентификация. Дает возможность анонимно пройти верификацию.
• Инвестиционные фонды.
• Аукционы для торговли уникальными монетами.

Плюсы и минусы DeFi

Децентрализованные сервисы постоянно развиваются и стремятся расширять ассортимент предлагаемых клиентам услуг. Преимущества пользования ими очевидны уже сейчас. Благодаря DeFi-приложениям потребитель может получить ряд финансовых услуг без посредников. Используемые при работе платформ протоколы сводят риски практически к нулю, а сервисы работают в круглосуточном режиме. DeFi-приложения особенно популярны у пользователей из стран, в которых зафиксирован высокий банковский процент на кредитование.

Сейчас покупка криптовалюты (и проведение операций на рынке с ее участием) стала простым процессом, который может реализовать практически любой человек. DeFi-подключение также является простым и не создает трудностей. Запросы на проведение операций обрабатываются в течение нескольких часов. Комиссия, которую платформа забирает за проведение транзакции, а также проценты на выдачу займов стали гораздо ниже. Пользователи, которые хорошо ориентируются на цифровом рынке, получили дополнительные способы заработка.

Существует один нюанс: в период высокой волатильности комиссии в сети Ethereum могут существенно возрасти. Например, в ноябре 2019 размер комиссий Ethereum в некоторых блоках стал больше $30. Резкое падение курса монеты до $145 вызвало массовую ликвидацию кредитных позиций.

Стратегии заработка на DeFi

• Пул ликвидности (майнинг ликвидности)

Заключение такого смарт-контракта подразумевает вложение средств пользователей в определенный проект. Разработчики используют вашу криптовалюту для развития своего направления, а взамен выплачивают вознаграждение. По истечении срока смарт-контракта вложенные средства возвращаются к пользователю. Кроме того, у инвестора остаются полученные в качестве вознаграждения токены, которые можно использовать на свое усмотрение.

• Доходное фермерство (Yield Farming)

Такой вариант позволяет получать доход от хранения цифровой валюты на определенной платформе. Инвесторы вносят на сервис свои средства и тем самым увеличивают ликвидность монеты для других пользователей. Такой способ заработка требует большего вовлечения в процесс, чем пул ликвидности.

• Торговля токенами разных проектов на биржах DEX

Традиционное трейдерство посредством децентрализованных бирж. Такой способ получения прибыли подходит опытным инвесторам, которые в состоянии проанализировать текущую ситуацию и составить прогноз на будущее.

• Стейкинг (Staking)

Так называемый «пассивный майнинг». При этом криптовалюта находится в кошельке пользователя, но пользоваться ей он не может. Схема работает по аналогии с банковским вкладом. Есть приложения, которые используют средства нескольких инвесторов для объединения в единый пул, который впоследствии можно будет инвестировать в какой-либо проект. При этом электронный кошелек пользователя должен постоянно быть доступен посредством сети интернет.

В децентрализованные финансы на данный момент входит около 600 токенов и монет.

Вот список монет и токенов DeFi с наибольшим объемом рыночной капитализации на 2022-2023 годы:

• Dai (DAI).
• Uniswap (UNI).
• Avalanche (AVAX).
• Wrapped Bitcoin (WBTC).
• Chainlink (LINK).

Риски DeFi

Для данной сферы существует два наиболее вероятных риска:

• Потеря вложенных средств в связи с кибератаками на протокол или в связи с мошенничеством. Используйте только надежные платформы с хорошей репутацией, которые постоянно работают над защитой финансов своих пользователей.
• Потеря стоимости актива, который был вложен в протокол.