Как зарабатывать на разнице криптовалют: принципы и инструменты арбитража

Арбитраж — способ заработка на разнице цен одного и того же актива между разными площадками или торговыми парами: покупка там, где дешевле, и почти одновременная продажа там, где дороже.

Материал опубликован исключительно в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией.

Суть арбитража криптовалют

В отличие от классической спотовой торговли, где трейдер ждёт роста цены актива после покупки, арбитраж строится на использовании уже существующей разницы цен между площадками или парами — без ставки на будущее движение курса.

Основные термины:

• Арбитражная связка (вилка) — цепочка сделок, при которой актив покупается по более низкой цене на одной площадке и продаётся по более высокой на другой.
• Спред — разница в курсе одного и того же актива между площадками или парами.

Спреды нередко возникают и в рамках одной биржи, когда курсы смежных валютных пар (например, ETH/USDT, ETH/BTC и BTC/USDT) временно не выровнены между собой, — это позволяет строить циклическую цепочку обменов внутри одной площадки.

Связки различаются по нескольким признакам: простые и сложные, внутригосударственные и международные, моментальные и растянутые на несколько дней, внутрибиржевые и межбиржевые.

Простая связка обычно строится на одной валютной паре с разной ценой на двух биржах. Сложная связка включает три и более актива, иногда с переводом в фиатные деньги, обменом между несколькими площадками и платёжными системами или международными транзакциями. Чем сложнее цепочка, тем выше потенциальная разница в цене, но и выше совокупные комиссии и технические риски — а поскольку арбитражников на рынке много, выгодные связки существуют лишь ограниченное время, пока цены не выровняются.

Кому подойдет заработок на разнице криптовалют

Это направление предполагает наличие опыта биржевой торговли (хотя бы на традиционных финансовых рынках) и определённых технических навыков. Сегодня подавляющее большинство арбитражных сделок совершается с помощью автоматизированных торговых ботов, а не вручную — вручную отслеживать и своевременно исполнять выгодные связки практически невозможно.

Продвинутый арбитражник обычно разбирается в написании коннекторов (программ для подключения к торговым площадкам), торговых стратегиях и инфраструктуре для быстрого исполнения сделок. Разница в курсах ликвидных валют между крупными площадками, как правило, очень мала, поэтому для заметного результата обычно требуется значительный объём капитала — в этом смысле частным трейдерам сложно конкурировать с институциональными участниками, использующими более совершенную технологическую инфраструктуру.

Основные типы арбитража

Межбиржевой арбитраж

Самый распространённый метод: покупка актива на одной площадке и продажа на другой, где цена выше. Схема реализуется одним из двух способов:

• открытие длинной позиции на одной бирже и короткой — на другой;
• покупка актива на одной бирже с последующим переводом на другую для продажи по более выгодной цене.

Второй вариант более рискован: пока актив переводится между площадками, цена может измениться, и если разница успеет сократиться до нуля, сделка не принесёт результата.

Недостатки межбиржевого арбитража:

• Ограничения площадок — регулируемые биржи могут блокировать подозрительную с их точки зрения активность.
• Долгий вывод средств — время перевода между площадками напрямую влияет на итоговый результат и добавляет риск изменения цены за это время.
• Комиссии за операции между разными биржами.
• Риск сбоя программного обеспечения — неправильно настроенный бот может начать заключать невыгодные сделки, и в отдельных задокументированных случаях трейдеры не успевали вовремя его остановить, что приводило к существенным потерям.

Важно понимать: арбитраж не является безрисковой стратегией, несмотря на распространённое мнение о его "нулевом риске", — риски здесь просто иного рода (технические, инфраструктурные, риск изменения цены за время исполнения), чем в обычном спекулятивном трейдинге.

Внутрибиржевой арбитраж

Серия сделок в рамках одной биржи с использованием минимум трёх связанных торговых пар, построенная на временной раскорреляции курсов между ними. По затратам на комиссии этот метод обычно выгоднее межбиржевого — не нужно платить за перевод между площадками и тратить время на него, что позволяет быстрее реагировать на изменения цен.

Главный недостаток — биржи сами отслеживают подобные раскорреляции и стремятся быстро их устранять, поэтому окно возможностей для такого арбитража обычно короткое.

Мультивалютный межбиржевой арбитраж

Комбинация двух предыдущих подходов — использование сразу нескольких активов и нескольких бирж в одной цепочке сделок. Такие цепочки сложнее выявлять и исполнять вручную, поэтому здесь тоже, как правило, применяются торговые боты.

P2P-арбитраж

На P2P-площадках цена определяется прямой договорённостью между пользователями, поэтому может отличаться от рыночной цены на споте — как в большую, так и в меньшую сторону, хотя цена ниже рыночной встречается реже.

На итоговую выгодность сделки сильно влияет удобство способа оплаты — не все банковские сервисы или платёжные системы поддерживаются конкретной площадкой или удобны обеим сторонам сделки, из-за чего иногда приходится доплачивать за более удобный способ вывода средств.

Более продвинутый вариант — самостоятельное размещение объявлений о покупке или продаже с собственной ценой, выше или ниже рыночной. Некоторые факторы могут оправдывать отклонение цены от рынка — например, отсутствие требования верификации личности у контрагента или расчёт в менее распространённой фиатной валюте. Стоит понимать: сделки без верификации контрагента несут повышенный риск столкнуться с недобросовестным партнёром — это не только вопрос более выгодной цены, но и вопрос дополнительного риска, который стоит трезво оценивать перед сделкой.

Рекомендации по арбитражу криптовалют

1. Оценивай риски заранее и вкладывай только те средства, которые готов потерять, — арбитраж не гарантирует результата.
2. Учитывай комиссии и налоги. Комиссии — это реальные издержки, которые могут существенно сократить итоговую выгоду сделки; доход от арбитражных операций также может подлежать налогообложению в зависимости от юрисдикции.
3. Выбирай ликвидные торговые пары и площадки — при низкой ликвидности исполнение ордеров может занимать больше времени, увеличивая риск изменения цены.
4. Учитывай волатильность рынка — более волатильные периоды создают больше возможностей для арбитража, но и больше риска резкого изменения цены во время исполнения цепочки сделок.
5. Тщательно выбирай биржи для работы — проверяй, работает ли площадка с нужной страной, какие требования по верификации личности предъявляются, каков минимальный депозит и какие пары поддерживаются. Репутация и история платформы — важный фактор при выборе.

FAQ

Можно ли заниматься арбитражем криптовалют совсем без вложений?

Нет. Для арбитражной торговли в любом случае требуется стартовый капитал — размер конкретной сделки прямо влияет на итоговый результат при небольшой относительной марже, характерной для этого вида торговли.

Что такое спред?

Разница в цене одного и того же актива между разными площадками или торговыми парами — именно за счёт этой разницы формируется потенциальный доход арбитражника, за вычетом комиссий и других издержек.

Что такое ордер?

Заявка на покупку или продажу актива, размещённая на бирже.

Что такое "стакан"?

Список всех открытых на данный момент заявок на покупку и продажу на конкретной бирже, ожидающих исполнения.

Является ли арбитраж безрисковой стратегией?

Нет, несмотря на распространённое мнение об обратном. Риски здесь связаны в первую очередь не с направлением движения цены, а с техническими факторами: временем перевода средств между площадками, изменением цены за это время, комиссиями, сбоями торгового ПО и ограничениями самих бирж на подозрительную активность.