Криптовалюта vs цифровые валюты ЦБ (CBDC): что выбрать бизнесу

Криптовалюты, децентрализованные цифровые деньги на основе блокчейна, в первые годы после своего появления преимущественно привлекали внимание энтузиастов технологий и частных инвесторов, готовых работать с высоким риском. Однако по мере роста популярности крипты к ней стал присматриваться не только бизнес, но и многие правительства.

Поэтому сегодня разберем, чем CBDC отличается от «классических» криптовалют, какие преимущества и риски есть у этих инструментов и как бизнесу выбирать оптимальные решения для работы с ними.

Почему бизнесу важно понимать разницу

Как криптовалюты, так и CBDC можно использовать для приема платежей от клиентов и расчетов с контрагентами. Есть у этих инструментов и другие способы использования. Но для эффективного применения любых цифровых монет важно понимать все связанные с ними преимущества, вызовы и риски.

Оба этих инструмента требуют серьезной работы с кибербезопасностью. Но если непродуманная интеграция CBDC повлечет за собой в основном дополнительные расходы, то некорректная работа с криптовалютами может привести к возникновению серьезных юридических и фискальных рисков.

Факт использования CBDC в стране-эмитенте не создает рисков незаконности операций, но накладывает четкие юридические обязательства и требования отчетности. Нарушения правил использования, налогообложения и отчетности в работе с CBDC может привести к проблемам с регуляторами.

Криптовалюты: возможности и ограничения

Криптовалюты (cryptocurrencies) открывают для бизнеса новые возможности, но с учетом актуального законодательства РФ их использование сопровождаются серьезными ограничениями. Для бизнеса цифровые активы могут стать способом диверсификации и защиты капитала, а также средством упрощения трансграничных расчетов, когда традиционные каналы затруднены. Использование технологий блокчейна стимулирует развитие локальных IT-решений и может повышать конкурентоспособность компаний на международных рынках.

У большинства криптовалют нет единого эмитента и регулятора – новые монеты майнятся членами сообщества с помощью специального оборудования (а иногда прямо на ПК). Блокчейн обеспечивает прозрачность транзакций, но не гарантирует анонимность. Уровень конфиденциальности зависит от типа криптовалюты и методов взаимодействия с ней. Во многих юрисдикциях криптовалюты подлежат регулированию (законы о crypto-assets, требования к обменным площадкам, лицензированию)

Использование крипты в качестве инструмента защиты капитала остается рискованным. Высокая волатильность таких активов может привести к убыткам, особенно если бизнес не готов к управлению такими рисками.

Однако сейчас криптовалюты в России не имеют статуса законного платежного средства, а их регулирование остается жестким и неполным. Это делает применение крипты ограниченным и в ряде случаев рискованным. Волатильность курсов, возможность изменения законодательства и неопределенность в отношении прав собственности создают дополнительные угрозы как для инвесторов, так и для бизнеса. Поэтому для российского бизнеса криптовалюты могут быть полезным инструментом в отдельных сценариях, но их использование требует осторожности и понимания всех связанных с ними рисков.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC): особенности и потенциал

Сейчас все больше компаний принимает платежи за свои продукты цифровыми монетами и интегрирует блокчейн в свои разработки и внутренние процессы. Крипта перестала быть уделом гиков и превратилась в полноценный финансовый инструмент. Поэтому некоторые государства, включая Сальвадор, ОАЭ, Сингапур, Казахстан и США, способствуют развитию проектов на основе блокчейна. А некоторые страны пошли еще дальше и развернули пилотные проекты полноценной цифровой национальной валюты – CBDC (Central Bank Digital Currency). Так, на Багамах и в Нигерии CBDC прошла полноценный запуск, а в Китае, Индии, России и Бразилии в отдельных регионах разворачиваются пилотные проекты на основе CBDC. Сейчас банк России работает над развитием и внедрением цифрового рубля. Закон 2023 года создал правовую базу для цифрового рубля как новой формы национальной валюты, однако его полное внедрение идет поэтапно, а нормы регулирования уточняются.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC) – это относительно новая форма национальных денег, выпускаемая напрямую регулятором и имеющая статус законного средства платежа. В отличие от криптовалют, стоимость которых зависит от рыночного спроса, цена CBDC всегда равна цене фиатной национальной валюты. Такая модель обеспечивает высокую надежность, прозрачность и простоту использования, позволяя сочетать преимущества цифровых технологий с государственной гарантией.

Потенциал CBDC связан с тем, что такие цифровые финансовые активы могут ускорить и удешевить расчеты, упростить трансграничные переводы, снизить затраты на обслуживание транзакций и расширить доступ к финансовым услугам. Для бизнеса это открывает новые возможности автоматизации расчетов и повышения эффективности финансовых операций. Заинтересовано в развитии этих монет и государство, поскольку они позволяют регулятору более гибко контролировать экономику и отслеживать финансовые потоки.

Так, ЦБ РФ активно призывает банки и предпринимателей переходить на операции с цифровым рублем, предлагая заманчивые тарифы за обслуживание транзакций.

Однако пилотные платформы CBDC пока не обладают полной отказоустойчивостью и требуют адаптации инфраструктуры бизнеса, что создает технологические риски при внедрении.

Сравнение криптовалют и CBDC для бизнеса

Криптовалюты и CBDC дают предпринимателям разные возможности и несут разные риски, поэтому важно понимать их различия. Криптовалюты — это децентрализованные активы, цена которых формируется рынком. Даже стейблкоины не являются исключением из этого правила – их стабильная рыночная цена обычно поддерживается либо путем обеспечения фиатной валютой и другими активами, либо за счет алгоритмического «сжигания» или дополнительной эмиссии. Криптовалюты могут использоваться как:

• инструмент инвестиций
• средство для приема платежей от клиентов
• способ диверсифицировать капитал
• метод международных расчетов

Однако высокая волатильность, правовая неопределенность и ограничения на использование делают их рискованным инструментом, требующим осторожного подхода.

CBDC же полностью контролируются центральным банком, а их курс всегда соответствует национальной валюте, поэтому они не подвержены ценовым колебаниям и обеспечены государственными гарантиями, однако требуют соблюдения нормативных процедур и правил использования. Для бизнеса они представляют собой прежде всего удобный платежный инструмент, позволяющий проводить быстрые и безопасные транзакции, снижать издержки и повышать прозрачность операций. CBDC становятся удобным платежным инструментом для внутреннего рынка, а криптовалюты — гибким решением для международных операций и инвестиций. Выбор зависит от юрисдикции и бизнес-модели.

Однако если для сравнения выбраны цифровой рубль и криптовалюта, то важно учитывать, что закон о признании цифровых валют действует в РФ только с 2023. По состоянию на 2025 цифровой рубль прошел стадию пилотного тестирования, по итогам которой его обязательное внедрение крупными банками было перенесено на середину 2026. Причиной переноса стали многочисленные технические проблемы, возникшие у участвовавших в пилотном запуске банков. Поэтому российские предприниматели пока не могут рассчитывать, что принимать платежи в цифровом рубле будет так же просто, как в крипте.

Риски и вызовы при использовании обоих инструментов

Использование криптовалют связано с целым рядом рисков. Прежде всего это высокая волатильность: стоимость актива может резко измениться за короткий промежуток времени, что усложняет долгосрочное планирование. Дополнительные вызовы связаны с правовой неопределенностью и ограничениями в разных странах — бизнес может столкнуться с блокировкой счетов, трудностями в легализации доходов или ограничениями на вывод средств. К этому добавляются операционные риски, включая угрозы кибератак, потери доступа к кошелькам и сложности с обеспечением безопасности хранения.

CBDC кажутся более стабильным и надежным инструментом, но и они несут собственные вызовы. Основные опасения связаны с вопросами приватности и контроля: электронные транзакции могут быть полностью отслеживаемыми, что вызывает дискуссии о конфиденциальности бизнеса. Так внедрение CBDC потребует перестройки финансовой инфраструктуры и адаптации бизнес-процессов, что может быть затратным. А некорректная интеграция этого инструмента и нарушение принятых правил использования и отчетности также создаст для компании юридические риски. Наконец, остается риск технологических сбоев или зависимость от централизованной платформы, которая делает бизнес более уязвимым перед решениями регулятора.

Одновременное использование криптовалют и CBDC может создавать дополнительные сложности для бизнеса. Криптовалюты часто остаются в серой юридической зоне или ограничены законом, тогда как CBDC полностью регулируются государством. Одновременное применение обоих инструментов потребует строгого разграничения операций, чтобы не нарушать требования законодательства и правил отчетности. А в некоторых юрисдикциях использование криптовалют бизнесом может быть серьезно ограничено или даже запрещено.

Также одновременное использование этих инструментов несет операционные и стратегические риски. Криптовалюты могут давать возможность обходить барьеры в международных расчетах и приносить прибыль от инвестиций, но их высокая волатильность и правовая неопределенность будут противоречить предсказуемости CBDC. Для бизнеса это означает необходимость выстраивать параллельные системы учета, контроля рисков и комплаенса. Такой подход может быть полезен как инструмент гибкости, но он усложняет финансовое управление и требует дополнительной экспертизы.

Как выбрать оптимальное решение для компании

Не до конца урегулированный статус крипты и незавершенный запуск цифрового рубля ставят перед российским бизнесом серьезные вызовы. Сложно рассчитывать, что компания среднего размера сможет одинаково эффективно использовать и цифровой рубль, и криптовалюту.

Однако прием платежей цифровыми финансовыми активами позволяет снизить затраты денег и времени на обслуживание транзакций и расширить клиентскую базу, а также повысить лояльность партнеров. Поэтому важно выбрать подходящий инструмент исходя из целей и возможностей предприятия.

Выбор оптимального решения для компании зависит от целей бизнеса и уровня готовности к рискам. Если среди приоритетов стабильность и соблюдение законодательства, удобство в расчетах и интеграция с официальной экономикой, предпочтение стоит отдать CBDC, в том числе цифровому рублю. Он позволяет безопасно проводить платежи, минимизировать операционные риски и оптимизировать внутренние финансовые процессы без необходимости учитывать волатильность или неопределенность правового поля.

Если бизнес ориентирован на международные расчеты, диверсификацию капитала или извлечение прибыли от изменения курсов, криптовалюты могут быть полезным инструментом, но только при наличии компетенций в управлении рисками, соблюдении регуляторных требований и обеспечении безопасности активов.

В ряде случаев целесообразно комбинировать оба подхода, разделяя операции по целям и степени риска. Такой подход может позволить себе крупный международный бизнес с диверсифицированными финансовыми потоками. Для ИП, малого и даже среднего бизнеса в правовом поле РФ иногда разумнее будет вообще воздержаться от использования цифровых валют – особенно если компания не готова к дополнительной нагрузке на бухгалтерию, IT-службы, отделы безопасности и юристов.

Ситуация может поменяться после полноценного запуска цифрового рубля во всех регионах страны и развертывания соответствующих цифровых платформ для проведения платежей.

Перспективы сосуществования криптовалют и CBDC

Перспективы сосуществования криптовалют и CBDC как на мировом уровне, так и в РФ, выглядят достаточно реалистично. CBDC, как стабильный и полностью регулируемый инструмент, будет служить основой для повседневных расчетов, повышения прозрачности финансовых операций и интеграции бизнеса в официальную экономику. Но криптовалюты смогут сохранять свою нишу как инструмент инвестиций, способ диверсификации капитала и механизм трансграничных расчетов, особенно в условиях ограничений на традиционные платежные каналы.

Для компаний это означает необходимость выстраивать стратегии, учитывающие преимущества и риски каждого инструмента. CBDC обеспечит стабильность и предсказуемость операций, а криптовалюты – гибкость и дополнительные возможности для роста и оптимизации международной деятельности. Сосуществование этих двух форм цифровых активов позволит бизнесу выбирать оптимальный инструмент под конкретные задачи, одновременно снижая риски и расширяя финансовые возможности.

FAQ

В чем ключевое отличие криптовалют от цифровых валют ЦБ?

Криптовалюты децентрализованы, а их цена определяется рынком, поэтому они подвержены курсовым колебаниям. CBDC контролируются центробанком, а их курс всегда соответствует национальной валюте. К примеру, цифровой рубль всегда равен 1 фиатному российскому рублю.

Что выгоднее использовать бизнесу: криптовалюты или CBDC?

Если важна стабильность и соблюдение закона – выгоднее CBDC. Но для инвестиций или международных расчетов выгоднее криптовалюты.

Насколько безопасно принимать криптовалюты по сравнению с CBDC?

CBDC безопаснее – у них нет волатильности и меньше юридических рисков (при условии соблюдения установленных правил). Криптовалюты рискованны из-за курса, правовой неопределенности и угроз кибератак.

Как регулируются CBDC и криптовалюты для бизнеса?

CBDC полностью регулируются государством. Криптовалюты в РФ находятся в серой зоне и имеют жесткие ограничения – к примеру, не являются законным платежным средством для расчетов между резидентами России.

Можно ли совмещать использование криптовалют и CBDC?

Можно, но это усложняет операции, требует разделения учета и контроля рисков. Поэтому такой вариант подходит скорее крупным компаниям.

Какие перспективы у CBDC в международной торговле?

CBDC ускоряют и упрощают трансграничные расчеты, повышают прозрачность и интеграцию бизнеса в официальную экономику. Поэтому роль этого типа цифровых финансовых активов в ближайшее время будет расти.